Chancen- und Risikobericht

Beurteilung der Risiko­situation durch die Unternehmensleitung

Die wesentlichen Risiken für den DB-Konzern resultieren aktuell vor allem aus dem weiteren Verlauf der Corona-Pandemie sowie dem Zeitpunkt der Fortsetzung, der Geschwindigkeit und der Nachhaltigkeit des Erholungsprozesses der Nachfrage im Personenverkehr. Eine Erholung der Nachfrage ist von fundamentaler Bedeutung für eine Verbesserung der wirtschaftlichen Situation. Gleichermaßen relevant sind die vollständige Umsetzung der geplanten und in Abhängigkeit vom weiteren Verlauf der Corona-Pandemie möglicherweise zusätzlich erforderlichen Gegensteuerungs- und Kompensationsmaßnahmen. Dazu gehören insbesondere die Maßnahmen zur geplanten Eigenkapitalstärkung sowie der Abschluss der laufenden beihilferechtlichen Verfahren.

Die Einschätzung der aktuellen Risikosituation erfolgt auf Basis unseres RMS. Sehr wahrscheinliche Chancen und Risiken (EW > 70%) sind bereits in der Mittelfristplanung verarbeitet worden. Das System ist entlang der Anforderungen des KonTraG ausgerichtet und wird kontinuierlich wei­ter­entwickelt. Im Be­richtsjahr hat es keine wesentlichen metho­dischen Änderungen an diesem System gegeben.

Per 31. Dezember 2020 lagen die Risikoschwerpunkte (wahr­scheinliche Risiken) des DB-Kon­zerns neben den Co­rona-Risi­ken in den Bereichen Recht und Verträge sowie Regulierung.

Chancen über die EBIT-Prognose hinaus (wahrscheinliche Chancen) beste­hen vor allem in zusätzlichen öffentlichen Un­­­ter­stützungsleistungen für den Personenverkehr in Deutsch­­land und Europa sowie im Bereich Konjunktur, Markt und Wettbewerb.

Ein wichtiger Indikator für die Gesamtrisiko­einschätzung ist auch eine Bewertung durch Dritte. Neben der internen Risi­kobewertung werden die Bonität und das aggregierte Aus­fallrisiko des DB-Konzerns durch die Kreditratings von Moody’s und S&P eingeschätzt. Deren ex­terne Bewertun­gen zur Gesamtrisiko­position des DB-Kon­zerns werden in den guten Rating-Einstufungen reflektiert. Im Bereich Nachhaltig­­­­keit werden mögliche Risiken von ESG-Rating­-Agenturen wie MSCI und ISS ESG extern eingeschätzt und bewertet.

Organisatorisch haben wir alle Voraussetzungen ge­schaf­fen, um mögliche Risiken frühzeitig erkennen zu können. Un­ser kontinuierliches Risikomanagement und die aktive Steuerung der wesentlichen Risikokategorien tragen zur Risikobegrenzung bei. Wesentliche strategi­sche Chancen und Risiken wurden auf Geschäftsfeld­ebene identifiziert und im weiteren Verlauf des Strategieprozesses und zur Operationalisierung mit Maßnah­men hinterlegt. Als Ergebnis unserer Analysen von Chancen und Risiken, Gegenmaßnah­men, Absicherungen und Vorsorgen sowie nach Einschät­zung des Vorstands sind auf Basis der gegenwär­tigen Risikobewertung und unserer Mittelfrist­planung keine Risiken vorhanden, die einzeln oder in ihrer Gesamtheit die Ver­mögens-, Finanz- und Ertragslage des DB-Kon­zerns be­stands­gefährdend beeinträchtigen könnten.

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