Netto-Finanzschulden
Netto-Finanzschulden per 31.12. / in Mio. € | 2023 | 2022 | Veränderung | |
absolut | % | |||
Senioranleihen | 30.042 | 28.802 | +1.240 | +4,3 |
Leasingverbindlichkeiten | 4.787 | 5.180 | –393 | –7,6 |
Commercial Paper | 358 | – | +358 | – |
Zinslose Darlehen | 152 | 298 | –146 | –49,0 |
Sonstige Finanzschulden | 2.769 | 993 | +1.776 | – |
Finanzschulden | 38.108 | 35.273 | +2.835 | +8,0 |
Flüssige Mittel, liquiditätsnahe Geldanlagen und Finanzforderungen | – 3.934 | –6.323 | +2.389 | –37,8 |
Effekte aus Währungssicherungen | –221 | –123 | –98 | +79,7 |
Netto-Finanzschulden | 33.953 | 28.827 | +5.126 | +17,8 |
Die Netto-Finanzschulden sind per 31. Dezember 2023 deutlich gestiegen. Belastend wirkten insbesondere ein anhaltend hoher Mittelbedarf für Investitionen, die schwache Profitabilität, die Vorfinanzierung von zusätzlichen Infrastrukturmaßnahmen sowie die Dividendenzahlung an den Bund. Gegenläufig wirkte v. a. der Mittelzufluss aus einer Kapitalmaßnahme des Bundes (Klimaschutzpaket).
Der Anstieg der Finanzschulden wurde durch den Abbau von flüssigen Mitteln (inkl. liquiditätsnaher Geldanlagen) verstärkt.
- Die Finanzschulden stiegen deutlich:
- Der Euro-Wert der ausstehenden Senioranleihen war emissionsbedingt höher. Währungskurseffekte spielten infolge von abgeschlossenen Sicherungsgeschäften keine wesentliche Rolle.
- Die Leasingverbindlichkeiten gingen im Vergleich zum Vorjahresende getrieben durch die Umgliederung von DB Arriva sowie tilgungsbedingt zurück. Der Abschluss neuer sowie die Verlängerung bestehender Mietverträge wirkte gegenläufig teilweise kompensierend.
- Die Verbindlichkeiten aus Commercial Paper stiegen emissionsbedingt deutlich.
- Die zinslosen Darlehen gingen tilgungsbedingt weiter zurück.
- Die sonstigen Finanzschulden stiegen im Wesentlichen infolge der Brückenfinanzierungen deutlich.
- Die Fremdwährungssenioranleihen werden ganz überwiegend durch entsprechende Derivate gegen Währungskursschwankungen abgesichert, sodass Währungskurseffekte überwiegend durch die entsprechende Gegenposition des Sicherungsgeschäfts kompensiert werden.
Die Fristigkeitsstruktur der Finanzschulden hat sich v. a. aufgrund der Brückenfinanzierungen in Richtung der Fälligkeit 2 bis 3 Jahre verschoben. Insbesondere der Anteil der langfristigen Fälligkeiten hat sich gegenläufig verringert.
Die Zusammensetzung der Finanzschulden hat sich aufgrund der Brückenfinanzierungen etwas in Richtung der Bankschulden verschoben. Auch der Anteil der Commercial Paper stieg emissionsbedingt an. Der Anteil der Senioranleihen und Leasingverbindlichkeiten nahm ab.