Die Einschätzung der Risikosituation erfolgt auf Basis unseres RMS gegenüber der Prognose der EBIT-Entwicklung im Geschäftsjahr 2025. Das System ist entlang der Anforderungen des KonTraG ausgerichtet und wird kontinuierlich wei­ter­entwickelt. Anders als im Integrierten Bericht 2023 betrachten wir die Chancen und Risiken in einer Bruttobetrachtung und stellen hier neben den wahrscheinlichen Risiken auch die möglichen und die sehr wahrscheinlichen Risiken dar. Somit ergibt sich unabhängig von der inhaltlichen Risikoentwicklung ein methodisch bedingter Anstieg der Risiken im Vergleich zum Integrierten Bericht 2023.

• Die Risikoschwerpunkte (hohe und mittlere Bedeutung) liegen v. a. in den Kategorien »Finanzierung Bundeshaushalt«, »Produktion und Technik« und »Konjunktur, Markt und Wettbewerb«. Diese Risiken resultieren v. a. aus der Infrastrukturfinanzierung und Förderung des Trassenpreissystems, der Betriebsqualität und Auswirkungen von Baustellen sowie der konjunkturellen und wettbewerblichen Lage im Fern- und Güterverkehr.
• Der Schwerpunkt bei den Chan­cen (hohe Bedeutung) besteht v. a. in den Kategorien»Finanzierung Bundeshaushalt« und in der Kategorie »Produktion und Technik« in der Ausgabensteuerung und weiteren Optimierungsprogrammen u. a. im Rahmen des Sanierungsprogramms S3 und der Transformation von DB Cargo.

Ein wichtiger Indikator für die Gesamtrisiko­einschätzung ist auch eine Bewertung durch Dritte. Neben der internen Risi­kobewertung werden die Bonität und das aggregierte Aus­fallrisiko des DB-Konzerns durch Kreditrating-Agenturen einge­schätzt. Deren ex­terne Bewertun­gen zur Gesamtrisiko­position des DB-Kon­zerns werden in den guten Kreditrating-Einstufungen reflektiert. Im Bereich Nachhaltig­keit werden mögliche Risiken von ESG-Rating-Agenturen extern einge­schätzt und bewertet.

Organisatorisch haben wir Voraussetzungen ge­schaf­fen, um mögliche Risiken frühzeitig erkennen zu können. Un­ser kontinuierliches Risikomanagement und die aktive Steuerung der wesentlichen Risikokategorien tragen zur Risi­ko­be­gren­zung bei. Wesentliche strategi­sche Chancen und Risiken wurden auf Geschäftsfeld­ebene identifiziert und im weiteren Verlauf des Strategieprozesses und zur Ope­ra­tio­na­lisierung mit Maßnah­men hinterlegt. Als Ergebnis unserer Analysen von Chancen und Risiken, Gegenmaßnah­men, Absicherungen und Vorsorgen sowie nach Einschät­zung des Vor­stands sind auf Basis der gegenwär­tigen Risikobe­wer­tung und unserer Mittelfrist­planung keine Risiken vorhanden, die einzeln oder in ihrer Gesamtheit die Ver­mögens-, Finanz- und Ertragslage des DB-Kon­zerns be­stands­gefähr­dend beeinträchtigen könnten. Bei der DB Cargo AG besteht das Risiko, dass innerhalb des Prognosezeitraums wesentliche der Liquiditätsplanung zugrunde liegende Annahmen nicht eintreten (insbesondere, falls die Transformation von DB Cargo nicht erfolgreich umge­setzt werden kann oder sich Risiken aus der konjunkturellen Entwicklung und dem Marktumfeld materialisieren) und dadurch eine Liquiditätslücke entsteht. Dadurch besteht eine wesentliche Unsicherheit bei der DB Cargo AG, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit der DB Cargo AG aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko darstellt. Aufgrund des hohen Kreditexposures der DB Cargo AG gegenüber der DB AG stellt dies auch ein Risiko für die DB AG als Kreditgeberin dar.

Wesentliche Risiken

Unbewertete Risiken, d. h. Risiken, die per 31. Dezember 2024 nicht bewertet werden konnten, sind i. d. R. nicht Teil der Tabelle und werden qualitativ im Text beschrieben.

Wesentliche Chancen

Unbewertete Chancen, d. h. Chancen, die per 31. Dezember 2024 nicht bewertet werden konnten, sind i. d. R. nicht Teil der Tabelle und werden qualitativ im Text beschrieben.