Die finanzwirtschaftliche Steuerung des DB-Konzerns zielt ne­ben einer nachhaltigen Steigerung des Unternehmenswerts auch auf die Einhaltung einer für die Wahrung einer sehr guten Bonitätseinstufung angemessenen Kapitalstruktur. 

Das Treasury-Zentrum für den DB-Konzern ist in der DB AG angesiedelt. Vor der externen Beschaffung von Finanzmitteln nehmen wir einen Finanzmittelausgleich innerhalb des DB-Konzerns vor.

Die Finanzmittel werden den Konzerngesellschaften durch kurzfristige Kreditlinien, die im Rahmen des Cashpoolings auf internen Kontokorrentkonten und/oder durch feste kurzfristige Kreditausreichungen in Anspruch genommen werden können, oder in Form von langfristigen Darlehen zu risikoadjustierten Konditionen weitergereicht. Vorteile dieses Konzepts liegen in der Bündelung von Know-how, der Realisierung von Synergieeffekten sowie in der Minimierung der Refinanzierungskosten für den DB-Konzern.

Anleiheemissionen

Für die langfristige Fremdfinanzierung stehen dem DB-Konzern ein European-Debt-Issuance-Programm (EDIP) und ein Australian-Debt-Issuance-Programm (Kangaroo-Programm) zur Verfügung.

¹⁾ Privatplatzierung.

• EDIP: Unter dem EDIP wurden 2024 drei Senioranleihen (Volu­men: 1,1 Mrd. €) emittiert und acht Senioranleihen (Vo­l­umen: 1,7 Mrd.€) getilgt.
• Kangaroo-Programm: Unter dem Kangaroo-Programm wurde 2024 keine neue Anleihe begeben. Es wurde eine Anleihe (Volumen: 0,3 Mrd.€) getilgt.

Die Mittelaufnahme diente der Refinanzierung von fällig werdenden Verbindlichkeiten und der fortlaufenden allgemeinen Konzernfinanzierung. Die Nachfrage nach unse­ren Anleihen kam v. a. von institutionellen Investo­ren aus Europa.

Weitere Finanzierungsinstrumente

• Commercial-Paper-Programm: Im kurzfristigen Bereich steht uns unverändert ein Multi-Currency-Commercial-Paper-Programm zur Verfügung, das per 31. Dezember 2024 mit sieben Emissionen mit Restlaufzeiten von zwei Wochen in Anspruch genommen war.
• Kreditfazilitäten: Per 31. Dezember 2024 verfügten wir über garantier­te Kreditfazilitäten mit einer Restlaufzeit von bis zu 2,0 Jahren.
• Kreditlinien: Darüber hinaus konnten wir per 31. De­zem­ber 2024 auf Kreditlinien für das operative Geschäft i. H. v. 2,6 Mrd.€ zurückgreifen (per 31. Dezember 2023: 2,7 Mrd.€). Diese Linien werden Tochtergesellschaften weltweit zur Verfü­gung gestellt und umfassen sowohl die Finanzie­rung von Working Capital als auch die Bereitstellung von Avalen.
• Bankkredite: Aufgrund des geplanten Verkaufs von DB Schenker und des daraus erwarteten Mittelzuflusses in 2025 haben wir verstärkt kurzfristige Bankkredite auf­genommen (Brückenfinanzierungen).

Zusätzliche Fahrzeugfinanzierungen

Für die Finanzierung von Fahrzeugen im Schienenpersonennahverkehr werden auch Sale-and-Leaseback-Verträge abgeschlossen sowie Verträge, denen ein Vertragseintritt des Leasinggebers zugrunde liegt. 2024 gingen vier Verkehrsverträge in Betrieb, deren Fahrzeuge entsprechend finanziert werden (Gesamtvolumen: rund 800 Mio. €):

• Netz Donau-Isar (31 E-Triebfahrzeuge),
• Netz Main-Weser (17 E-Triebfahrzeuge),
• Netz MoselLux (erste Stufe der Inbetriebnahme, 14 E-Triebfahrzeuge) und
• Netz Franken-Südthüringen (zweite Stufe der Inbetriebnahme, acht E-Triebfahrzeuge).