Netto-Finanzschulden
Netto-Finanzschulden | 2019 | 2018 | Veränderung | ||
absolut | % | ||||
| Senioranleihen | 20.966 | 20.712 | + 254 | + 1,2 |
Leasingverbindlichkeiten 1) | 5.015 | 562 | + 4.453 | – | |
Commercial Paper | 890 | – | + 890 | – | |
Zinslose Darlehen | 707 | 851 | – 144 | – 16,9 | |
Sonstige Finanzschulden | 1.115 | 1.119 | – 4 | – 0,4 | |
Finanzschulden | 28.693 | 23.244 | + 5.449 | + 23,4 | |
Flüssige Mittel und Finanz- | – 4.397 | – 3.718 | – 679 | + 18,3 | |
Effekte aus Währungssicherungen | – 121 | 23 | – 144 | – | |
Netto-Finanzschulden | 24.175 | 19.549 | + 4.626 | + 23,7 | |
davon IFRS-16-Effekt | 4.487 | – | +4.487 | – | |
1) Im Vorjahr: Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing.
Die Netto-Finanzschulden sind per 31. Dezember 2019 deutlich angestiegen. Dies resultierte im Wesentlichen aus der Einbeziehung der Leasingverbindlichkeiten von vormals als Operate Lease behandelten Mietverträgen (IFRS-16-Effekt) sowie einem Netto-Finanzmittelbedarf, da der Mittelbedarf für Investitionen, Working Capital und Kapitalkosten nicht vollständig aus der Innenfinanzierung abgedeckt werden konnte.
- Die Finanzschulden nahmen spürbar zu:
- Der Euro-Wert der ausstehenden Senioranleihen war emissionsbedingt leicht höher. Währungs-kurseffekte spielten infolge von abgeschlossenen Sicherungsgeschäften keine wesentliche Rolle bei der Entwicklung.
- Die Leasingverbindlichkeiten stiegen vor allem bedingt durch die erstmalige Anwendung des IFRS 16. Dämpfende Effekte unter anderem infolge kontinuierlicher Tilgungen waren nicht wesentlich.
- Die Verbindlichkeiten aus Commercial Paper stiegen emissionsbedingt deutlich.
- Die Zinslosen Darlehen sanken infolge von Tilgungen.
- Unsere Fremdwährungssenioranleihen werden überwiegend durch entsprechende Derivate gegen Währungskursschwankungen abgesichert, sodass die Währungskurseffekte überwiegend durch die entsprechende Gegenposition des Sicherungsgeschäfts kompensiert werden.
- Die flüssigen Mittel stiegen deutlich. Die Zuwächse der Finanzschulden wurden nicht wesentlich ausgeglichen.
Die Fristigkeitsstruktur und die Zusammensetzung der Finanzschulden hat sich vor allem infolge der erstmaligen Anwendung des IFRS 16 verändert:
- Insbesondere die kurzfristigen Finanzschulden (bis 1 Jahr) haben sich erhöht. Gegenläufig gingen vor allem die langfristigen Finanzschulden (über 5 Jahre) zurück.
- Die Zusammensetzung der Finanzschulden hat sich in Richtung der Leasingverbindlichkeiten verschoben. Zudem erhöhte sich der Anteil der Commercial Paper emissionsbedingt. Der Anteil der Senioranleihen sowie der Zinslosen Darlehen an den Finanzschulden nahm gegenläufig ab.
