Prognosebericht

Zusätzliche Kennzahlen zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

Voraussichtliche Entwicklung / in Mrd. €

2022

2023

Umsatz bereinigt

56,3

>56

EBIT bereinigt

1,3

~‒1

Brutto-Investitionen

15,4

>18

Netto-Investitionen

6,8

>8,5

Fälligkeiten

2,2

2,4

Anleiheemissionen (Senior)

3,1

>3

Netto-Finanzschulden per 31.12.

28,8

>33

Die ökonomische Entwicklung des DB-Konzerns wird 2023 ganz wesentlich von zusätzlichen Belastungen aus der Umsetzung von zusätzlichen Maßnahmen zur Qualitätssicherung und Qualitätserhöhung, höheren Energiepreisen sowie der Tarifentwicklung geprägt sein. Zudem erwarten wir eine Normalisierung des Frachtratenniveaus bei DB Schenker sowie zusätzliche Belastungen aus der Inflationsentwicklung. Eine weitere Nachfrageerholung im Schienenpersonenverkehr sowie die Umsetzung von Gegensteuerungsmaßnahmen wirken teilweise kompensierend.

Die Umsatzentwicklung dürfte daher 2023 wesentlich schwächer sein und könnte auch zu einem leichten Rückgang führen. Die Ergebnisentwicklung wird deutlich negativ sein. Unsere Qualitäts- und Investitionsoffensive für den Sys­tem­ver­bund Bahn wollen wir mit hohen Investitio­­nen wei­ter fort­füh­ren. Wir wollen damit unsere Qualität und die Kunden­zu­friedenheit verbessern, die Digitalisierung (inkl. Ver­­besserung der IT-Sicherheit) vorantreiben und unsere Leis­­­tungsfähigkeit steigern.

Die Investitionen werden 2023 voraussichtlich deutlich oberhalb des Niveaus von 2022 liegen. Hier machen sich v. a. höhe­re Fahrzeuginvestitionen bei DB Fernverkehr und höhere Investitionen in die Schienen­infrastruktur sowie der Maßnahmen zur Sicherung der Qualität und Erhöhung der Kapazität bemerkbar.

Ein effizientes Liquiditätsmanagement hat auch 2023 eine hohe Priorität für uns. Wir konzentrieren uns da­rauf, den Mit­telfluss aus der betrieblichen Tätigkeit konti­nuierlich zu prognostizieren, da dieser die Hauptquelle für liquide Mittel darstellt. Die Liquiditätsprognose erfolgt mo­natsweise rollierend anhand eines Liquiditätsplans für zwölf Monate.

2023 haben wir fällig werden­de Finanzver­bind­lichkeiten (ohne kurz­fristige Bankverbindlichkeiten) in vergleichbarer Höhe zu 2022 zu tilgen. Der Finanzmittelbedarf daraus wird durch die Emission von öffent­lichen und nicht öffentlichen An­leihen gedeckt. Emissionsbegleitend sind Road­shows in Europa und Asien geplant. Zudem werden wir in 2023 voraussichtlich auch kurzfristige Darlehen zur Vor­­­finanzierung der Maßnahmen zur Stabilisierung der Betriebsqualität der Infrastruktur aufnehmen. Die Gespräche mit dem Bund zur zukünf­tigen Finanzierung der Schieneninfrastruktur sind aktuell noch nicht abgeschlossen.

Für unsere Kapitalmarktaktivitäten verfügen wir un­ver­ändert über einen angemessenen Finanzierungsspielraum aus unseren Debt-Issuance-Programmen sowie unse­rem Com­mer­cial-Paper-Pro­gramm. Die garan­tierten Kre­dit­fazili­täten dienen als Rückfallebene im Fall einer Störung des Kapitalmarktzugangs. Zu Jahres­beginn 2023 haben wir über die DB Finance eine Senioranleihe emittiert. Die kurz- und mit­tel­fristige Liqui­di­täts­versorgung ist auch 2023 sicher­gestellt.

Die Brutto-Investitionen werden auch 2023 zum über­wiegenden Teil durch Investitionszuschüsse abgedeckt. Zudem ist eine weitere Eigenkapitalmaßnahme des Bundes im Rahmen des Klima­schutzprogramms des Bundes geplant. Die vom DB-Kon­zern zu finanzierenden Netto-Investi­tionen werden voraussichtlich auch 2023 nicht vollständig aus der Innenfinanzierung abgedeckt werden können.

Es ist unverändert geplant, DB Arriva mittelfristig zu desinvestieren.

Die Netto-Finanz­schul­den dürften per 31. De­zem­ber 2023 unter Berücksichtigung der gestiegenen Netto-Investitionen und der Maßnahmen zur Sicherung der Qualität und Erhöhung der Kapazität in der Schieneninfrastruktur deutlich ansteigen.

Unsere M&A-Aktivitäten werden wir auch 2023 selektiv und fokussiert fortführen.

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