Verschuldungskennzahlen verschlechtert
Tilgungsdeckung gefallen
Tilgungsdeckung in Mio. € | 2018 | 2017 | Veränderung | ||
absolut | % | ||||
EBITDA bereinigt | 4.739 | 4.930 | – 191 | – 3,9 | |
Operativer Zinssaldo | – 618 | – 682 | + 64 | – 9,4 | |
Abschreibungsanteil Leaserate | 1.114 | 1.079 | + 35 | + 3,2 | |
Originärer Steueraufwand | – 192 | – 180 | – 12 | + 6,7 | |
Operativer Cashflow nach Steuern | 5.043 | 5.147 | – 104 | – 2,0 | |
Netto-Finanzschulden per 31.12. | 19.549 | 18.623 | + 926 | + 5,0 | |
Barwert Operate Leases per 31.12. | 4.245 | 4.934 | – 689 | – 14,0 | |
Adjustierte Netto-Finanzschulden per 31.12. | 23.794 | 23.557 | + 237 | + 1,0 | |
Pensionsverpflichtungen | 4.823 | 3.940 | +883 | +22,4 | |
Adjustierte Netto-Schulden | 28.617 | 27.497 | +1.120 | +4,1 | |
Tilgungsdeckung in % | 17,6 | 18,7 | – | – | |
Die Tilgungsdeckung ist per 31. Dezember 2018 gesunken. Die adjustierten Netto-Schulden sind infolge einer Zunahme der Netto-Finanzschulden sowie der Pensionsverpflichtungen gestiegen. Gleichzeitig ging der adjustierte operative Cashflow nach Steuern ergebnisbedingt zurück.
Netto-Schulden/EBITDA verschlechtert
Netto-Schulden/EBITDA in Mio. € | 2018 | 2017 | Veränderung | ||
absolut | % | ||||
Netto-Finanzschulden per 31.12. | 19.549 | 18.623 | + 926 | + 5,0 | |
Barwert Operate Leases per 31.12 | 4.245 | 4.934 | – 689 | – 14,0 | |
Adjustierte Netto-Finanzschulden per 31.12. | 23.794 | 23.557 | + 237 | + 1,0 | |
Pensionsverpflichtungen | 4.823 | 3.940 | +883 | +22,4 | |
Adjustierte Netto-Schulden per 31.12. | 28.617 | 27.497 | +1.120 | +4,1 | |
EBITDA | 4.739 | 4.930 | – 191 | – 3,9 | |
Leaserate | 1.257 | 1.236 | +21 | +1,7 | |
EBITDA (IFRS 16) 1) | 5.996 | 6.166 | –170 | –2,8 | |
Netto-Schulden/EBITDA | 4,8 | 4,5 | – | – | |
1) Adjustiert um anteiligen Leasingaufwand des Operate-Lease-Barwerts.
Die Kennzahl Netto-Schulden/EBITDA berücksichtigt ab dem Berichtsjahr bereits die Effekte des ab dem Geschäftsjahr 2019 pflichtmäßig anzuwendenden IFRS 16. Zu-dem lehnt sich die Kennzahl stärker an die Definition der Rating-Agenturen an, da sie nun auch Pensionsverpflichtungen enthält. Die Kennzahl Netto-Schulden/EBITDA hat sich im Berichtsjahr infolge des Anstiegs der Netto-Finanzschulden sowie der Pensionsverpflichtungen bei gleichzeitigem Rückgang des bereinigten EBITDA verschlechtert.