Erwartete Finanzlage
VoraussichtlicheEntwicklung in Mrd. € | 2018 | 2019 | |
Fälligkeiten | 2,2 | 2,2 | |
Anleiheemissionen | 2,9 | ≤3 | |
Flüssige Mittel per 31.12. | 3,5 | ~3 | |
Netto-Finanzschulden per 31.12. (ohne Effekte aus IFRS 16) | 19,5 | ~20 | |
Netto-Finanzschulden per 31.12. | 23,7 1) | ~24,4 | |
1) Per 1. Januar 2019 inklusive IFRS-16-Effekten.
Ein effizientes Liquiditätsmanagement hat auch im Geschäftsjahr 2019 eine hohe Priorität für uns. Wir konzentrieren uns darauf, den Mittelfluss aus der betrieblichen Tätigkeit kontinuierlich zu prognostizieren, da dieser die Hauptquelle für liquide Mittel darstellt. Die Liquiditätsprognose erfolgt monatsweise rollierend anhand eines Liquiditätsplans für zwölf Monate. Im Geschäftsjahr 2019 haben wir fällig werdende Finanzverbindlichkeiten (ohne Commercial Paper und kurzfristige Bankverbindlichkeiten) in vergleichbarer Höhe zum Vorjahr zu tilgen. Der Finanzmittelbedarf daraus wird durch die Emission von öffentlichen und nicht öffentlichen Anleihen gedeckt. Emissionsbegleitend sind Roadshows in Europa und Asien geplant.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts gab es noch keine finale Beschlussfassung zur vollständigen Finanzierung des Mittelbedarfs in 2019.
Für unsere Kapitalmarktaktivitäten verfügen wir unverändert über einen angemessenen Finanzierungsspielraum aus unseren Debt-Issuance-Programmen. sowie unserem Commercial-Paper-Programm. Die garantierten Kreditfazilitäten dienen als Rückfallebene im Fall der Störung des Kapitalmarktzugangs. Die kurz- und mittelfristige Liquiditätsversorgung ist auch im Geschäftsjahr 2019 sichergestellt.
Die Brutto-Investitionen werden auch im Geschäftsjahr 2019 zum überwiegenden Teil durch Investitionszuschüsse abgedeckt. Die vom DB-Konzern zu finanzierenden Netto-Investitionen werden voraussichtlich auch im Geschäftsjahr 2019 nicht vollständig aus der Innenfinanzierung abgedeckt werden können.
Die Netto-Finanzschulden werden daher per 31. Dezember 2019 voraussichtlich leicht über dem Niveau des Berichtsjahresendes liegen.
Unsere M&A-Aktivitäten werden wir im Geschäftsjahr 2019 selektiv und fokussiert fortführen.