Geschäftsverlauf

Zinsumfeld

Rendite zehnjährige Bundesanleihen / in %

2022

2021

Veränderung in Prozentpunkten

Durchschnittsrendite

1,19

–0,31

+1,50

Höchstrendite

2,57

–0,06

+2,63

Tiefstrendite

–0,19

–0,62

+0,43

Jahresendrendite

2,56

–0,18

+2,74

Quelle: Thomson Reuters

Mit kräftig gestiegenen Inflationsraten haben die führenden Notenbanken der Welt 2022 ihre Zinspolitik deutlich verschärft. So hat die Europäische Zentralbank den Hauptrefinan­zierungssatz von 0,0% auf 2,5% erhöht. Zudem begannen die Notenbanken damit, die diversen Anleihekaufprogramme auslaufen zu lassen, was bei Anleiheemissionen zu einem Nachfragerückgang führte. In der Folge sowie aufgrund von Inflationserwartungen zogen die Kapitalmarktrenditen kräftig an. Infolge von deutlich stärkeren Bewegungen im kurzfristigen Bereich lagen die Renditen für kurz- und mittelfristige über denen für langfristige Euro-Anleihen.

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