Netto-Finanzschulden
| Netto-Finanzschulden per 31.12. / in Mio. € | 2024 | 2023 | Veränderung | |
|---|---|---|---|---|
| absolut | % | |||
| Senioranleihen | 29.140 | 30.042 | –902 | –3,0 |
| Leasingverbindlichkeiten | 3.125 | 4.787 | –1.662 | –34,7 |
| Commercial Paper | 1.503 | 358 | +1.145 | – |
| Zinslose Darlehen | – | 152 | –152 | –100 |
| Sonstige Finanzschulden | 4.355 | 2.769 | +1.586 | +57,3 |
| Finanzschulden | 38.123 | 38.108 | +15 | – |
| Flüssige Mittel, liquiditätsnahe Geldanlagen und Finanzforderungen | –5.442 | –3.934 | –1.508 | +38,3 |
| Effekte aus Währungssicherungen | –107 | –221 | +114 | –51,6 |
| Netto-Finanzschulden | 32.574 | 33.953 | –1.379 | –4,1 |
Der deutliche Rückgang der Netto-Finanzschulden per 31. Dezember 2024 resultierte v. a. aus dem Mittelzufluss aus Maßnahmen des Bundes (Eigenkapitalerhöhungen und ertragswirksame Zuschüsse). Belastend wirkten insbesondere ein anhaltend hoher Mittelbedarf für Investitionen sowie die schwache Profitabilität.
Die Entwicklung wurde getrieben durch den deutlichen Aufbau von flüssigen Mitteln (inkl.liquiditätsnaher Geldanlagen). Die Finanzschulden lagen auf dem Niveau des Vorjahresendes:
- Der Euro-Wert der ausstehenden Senioranleihen war tilgungsbedingt niedriger. Währungskurseffekte spielten infolge von abgeschlossenen Sicherungsgeschäften keine wesentliche Rolle.
- Die Leasingverbindlichkeiten gingen im Vergleich zum Vorjahresende getrieben durch die Umgliederung von DB Schenker sowie tilgungsbedingt zurück. Der Abschluss neuer sowie die Verlängerung bestehender Mietverträge wirkte gegenläufig teilweise kompensierend.
- Die Verbindlichkeiten aus Commercial Paper stiegen emissionsbedingt deutlich.
- Die zinslosen Darlehen wurden 2024 vollständig zurückgeführt.
- Die sonstigen Finanzschulden stiegen im Wesentlichen infolge der Brückenfinanzierungen deutlich.
- Die Fremdwährungssenioranleihen werden durch entsprechende Derivate gegen Währungskursschwankungen abgesichert, sodass Währungskurseffekte durch die entsprechende Gegenposition des Sicherungsgeschäfts kompensiert werden.
Die Fristigkeitsstruktur der Finanzschulden hat sich v. a. aufgrund der Brückenfinanzierungen insbesondere in Richtung der Fälligkeit 1 bis 2 Jahre verschoben. Insbesondere der Anteil der Fälligkeiten 2 bis 3 Jahre sowie 3 bis 4 Jahre hat sich gegenläufig verringert.
Die Zusammensetzung der Finanzschulden hat sich aufgrund der Brückenfinanzierungen etwas in Richtung der Bankschulden verschoben. Auch der Anteil der Commercial Paper stieg emissionsbedingt an. Der Anteil der Senioranleihen und Leasingverbindlichkeiten nahm ab.